8月16日晚间，重庆啤酒披露上半年成绩单，外界得以借此了解到这家啤酒厂商的更多情况。也或是受业绩消息影响，其在17日早盘涨停，报收91.72元。

重庆啤酒旗下产品 图片来源：公司官网

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经销商减少261家

信息显示，重庆啤酒是丹麦嘉士伯集团在中国的运营平台，也是中国第四大啤酒企业，其拥有国际品牌嘉士伯、乐堡、1664、格林堡、布鲁克林等，以及本地品牌重庆、山城、乌苏、西夏、大理、风花雪月、天目湖、京A等。

财报显示，公司上半年实现营收85.05亿元，同比增加7.17%；归母净利润8.65亿元，同比增加18.89%；实现啤酒销量172.68万千升，比上年同期历史最高位的164.84万千升增长4.76%。

对于业绩增长的原因，重庆啤酒表示，在新疆、重庆、云南等强势市场，受益于旅游的恢复，其本地品牌均有增长的势头。

该公司主要市场主要划分为3个大区，西北区包括新疆、宁夏市等，中区主要是重庆等地，南区包括湖南、四川、云南等。

中区作为营收占比最高的地区，实现34.58亿元，同比增长3.36%；公司在南区营收增幅最高，同比提升了26.63%，实现营收25.55亿元，而西北区则下滑1.95%至25.15亿元。

记者注意到，尽管重庆啤酒整体销量上涨，但经销商数量却有所下滑，截至报告期末共有经销商2965家，新增经销商169家，减少261家，净减少92家。

中国食品产业分析师朱丹蓬告诉《国际金融报》记者，随着2023年疫情放开以及人流回归，川渝成为全国网红城市以及旅游热点之后，提升了重庆啤酒的销量和品牌力，“是全方位，多维化的一个提升”。

高档酒发展遇“瓶颈”

值得注意的是，在当前啤酒市场上，高端啤酒逐步出现在人们的视野中，已成为这几年来啤酒巨头们的“新战场”。

申港证券在研报里表示，预计高端啤酒行业将持续增长，至2024年，我国高端啤酒的销量将有望达到557.7万千升，市场规模有望达到2829亿元。

但在同行们都在抢夺高端市场的背景下，重庆啤酒的高端产品却遇到“瓶颈”。

上半年，重庆啤酒的主流产品贡献了公司主营业务收入的一半以上，对应营收43.94亿元，占比52.76%；高档产品实现营收29.31亿元，占主营业务收入的35.2%；经济型产品实现营收10.03亿元，占主营业务收入的12.04%。

信息显示，重庆啤酒按照价格将啤酒分成三个档次，10元以上成为高档产品，包括乌苏、嘉士伯、1664；主流产品则是价格在6元到10元价格区间，例如乐堡、重庆、大理等；6元以下则被称作经济型产品，如山城、天目湖等。

这三条产品线中，主流产品营收增幅最高，同比增长11.82%，经济型产品增幅为4.49%，而高档产品的增幅仅1.74%。

对比来看，公司高档产品增速远不及其他产品。事实上，在2022年重庆啤酒的高档产品营收增幅就有所下滑，为5.67%，低于主流产品的7.56%和经济产品的6.25%。

拉长时间来看，2020年至2022年的中报里，公司高档产品主营业务收入同比增幅分别为22.22%、62.29%、13.33%。

高档酒增速下滑也影响到了公司的盈利能力，上半年重庆啤酒销售毛利率为48.48%，较2022年中期的48.67%、2021年中期的48.96%、2020年中期的50.32%又进一步下滑。

对高档酒未来的发展空间，重庆啤酒在8月17日的业绩会上表示，长远来看，国外高端酒市场占比约40%，国内预计占比20%，未来还有持续做高端化的空间。且公司高端化在行业内仍处于相对领先地位，高档占比高于行业平均水平，在大城市高端占比更高。