6月18日，《华尔街日报》援引盖洛普近期的一份调查显示，近三分之二的65岁及以上的美国人通过个人股票、共同基金或退休储蓄账户持有股票。

(资料图)

这个数据意味着，美国“婴儿潮一代”（1946–1964年出生的人）大多都热衷于炒股，即便经历了多个经济周期，他们也没有放弃自己年轻时候养成的投资习惯。

这一代人是“最厌恶风险的一代人”，只有久经验证、专注于增长的股票，才能成为他们的心头好。

“FOMO”信条拥护者

在高利率的时代背景下，现金为王的观念深入人心，但美国仍有许多老年人坚持股票投资。根据美联储截至2022年底的数据，近半数的“婴儿潮一代”持有美国公司股票和共同基金份额。

76岁的巴塔查里亚便是其中一员。他是一名退休了的企业高管，有养老金，也能定期领取社会保障，但他并没有因此放弃投资股票。在他的投资组合里，股票占据了大头，Adobe、苹果和英伟达等重头科技股是他的心头好。

巴塔查里亚称，自己是“FOMO”（Fear　of　missing　out，错失恐惧症）信条的拥趸者。这种信条在投资领域常用来形容一些小心翼翼、厌恶风险的投资者，他们不能接受错误，并且会因害怕错失机会而恐惧。和一些90后想要堵上全部去投资的“YOLO”（你只会活一次）信条相比，“FOMO”显得更加理性谨慎。

这样的人生信条帮助巴塔查里亚过上了更好的生活：股票投资帮助他支付房贷、为儿子支付学费、应付退休后的美好生活。

他不是没有过亏损，但巴塔查里亚表示：“我通过亏损学习如何赚钱，我们需要吸取很多教训才能成功。”

像巴塔查里亚这样的老年人还有很多。为何老年人执着于炒股？这或许与时代背景有着深刻的联系。

不少美国“婴儿潮一代”从小就在父母的影响下开始投资蓝筹股，并在20世纪80年代的牛市时期获得了成功。但他们也目睹了1987年股灾、互联网泡沫破裂、2008年金融危机、新冠疫情市场崩盘。可以说，他们“经历颇多”，见证了股市在一次次轮回中复苏、崩盘、再复苏。

加州大学伯克利分校金融教授Ulrike　Malmendier和Stefan　Nagel的研究表明，在一生中经历过多次股市高回报的受访者表示，他们对金融风险的承受能力更高，更有可能投资股市，并将自己投资组合中的更大份额分配给股票。

“婴儿潮一代”的成长过程也伴随着金融市场的崛起：第一只指数共同基金Vanguard 500于1976年推出，第一只交易所交易基金SPDR标准普尔500 ETF于1993年首次亮相，各类的指数基金也为人们提供了多样化的投资选择。20世纪80年代，嘉信理财（Charles Schwab）等券商的发展使购买股票变得更便宜、更容易，与此同时，更加专业和接地气的财经新闻也在日常作为人们的知识养料。

此外，对退休生活后的担忧也在驱使着老年人进行投资，他们担心自己的资产迟早有一天会被通货膨胀所侵蚀。

不同的投资偏好

那么，身经百战的“银发族”更青睐哪些股票呢？

根据金融公司Apex Next Investor Outlook 2021年第一季度的调查报告，美国老年投资者更喜欢投资他们熟悉并且久经考验的公司。

Apex fintech Solutions金融科技首席商务官Connor Coughlin称，老年投资者也支持科技股，但与其他年代的投资者不同，只有“婴儿潮一代”的投资者大量持有埃克森美孚的股票。 根据Apex的报告，

此外，“婴儿潮一代”、“X世代”（1965年至1980年出生）、“千禧一代”（1981年至1996年出生）和“Z世代”有着不同的投资偏好。例如“婴儿潮一代”是最厌恶风险的一代人；“X世代”是投资最活跃的一代，他们也是经济负担最重的一代；许多“千禧一代”则将熊市视为增加股票头寸的机会。据调查，“千禧一代”购买的比他们放弃的多，他们每卖出一只股票便大约有两笔买入交易。

“Z世代”则是所有世代中最“勇”的投资者。他们大多出生于95后，他们第一次面临熊市是在2008年，由于当时还在上学，大多数人对熊市没能感同身受；最近的一次则是在2020年，2020年之后，受益于新冠刺激计划，美国股市（尤其是科技股一路高歌），他们大量购买科技股和那些象征着未来的股票，有些甚至不惜压上全部身家。

值得注意的是，四类人群都很偏爱苹果的股票，这或许得益于该公司在多次股灾中久经考验且最终挺了过来。