(资料图片仅供参考)
中泰证券研报认为,乘用车座椅属于稀缺大空间高成长性赛道,经测算,2022年乘用车座椅国内市场空间约924亿元,预计2025年国内市场空间提升至1494亿元,2022-2025年复合增速为17%。主机厂出于降本需求会直接指定二级供应商采购,因此不同座椅项目中供应商之间存在交叉配套关系,全面把控Tier2的设计和制造过程是整椅厂商的盈利关键。当前技术难度较高环节(整椅、骨架、核心件)仍以外资主导,难度较低环节(头枕、扶手、面套)本土厂商依靠成本优势已占据较高份额,看好后续本土厂商在高壁垒环节的持续替代,重点关注整椅+骨架环节。
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